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- Le ralentissement actuel des ventes de voitures électriques durera encore 12 à 18 mois, estiment les analystes de Morgan Stanley dans un nouveau rapport.
- On s’attend à ce qu’à partir de 2027 environ, les ventes de véhicules électriques recommencent à s’accélérer.
- Les grands constructeurs automobiles devraient s’associer aux constructeurs de véhicules électriques et aux constructeurs chinois pour favoriser l’adoption des véhicules électriques, selon les analystes.
Après des années de croissance explosive, de grandes promesses et une bonne dose de battage médiatique, la transition vers les véhicules électriques (notamment aux États-Unis) a connu quelques turbulences. Les constructeurs automobiles tels que Toyota, Ford et Volvo réduisent leurs projets électriques face à une demande inégale des consommateurs. Et d’une certaine manière, tout cela a du sens si l’on considère la façon dont fonctionne habituellement l’adoption d’une nouvelle technologie : ce n’est pas toujours positif et correct, même si telle est la trajectoire générale.
Dans un nouveau rapport publié cette semaine, les analystes de l’industrie automobile de Morgan Stanley déclarent qu’ils s’attendent à ce que le ralentissement mondial des véhicules électriques persiste pendant encore 12 à 18 mois. Cependant, vers 2027, ils s’attendent à une « résurgence » de la dynamique des véhicules électriques.
L’important dans ce « ralentissement » est qu’il s’agit d’une baisse du taux de croissance et non d’une diminution des ventes globales. Au milieu de tous ces titres sombres, il est facile d’oublier que de plus en plus de gens achètent des véhicules électriques. Morgan Stanley note que le monde se dirige vers une nouvelle année record en matière de ventes de véhicules électriques. Les analystes de la banque ont une vision intéressante de la cause du ralentissement et des clés pour y remédier (peut-être une collaboration entre Ford et Xpeng ?), alors approfondissons.
Tout d’abord, les chiffres. Entre 2024 et 2026, l’équipe automobile de Morgan Stanley prévoit que les ventes de véhicules électriques en pourcentage des ventes automobiles mondiales passeront de 14 % à 17 %, soit une baisse de 3 % par rapport à ses estimations précédentes. Après cela, cependant, la croissance des ventes de véhicules électriques devrait à nouveau s’accélérer et atteindre 32 % du marché mondial en 2030 (soit 8 % de moins que ce que les analystes de la banque prévoyaient précédemment).
Les ventes de véhicules électriques devraient donc continuer à augmenter dans les années à venir, mais pas autant qu’auparavant. Les analystes estiment que cela est dû à de nombreuses raisons interdépendantes.
Pourquoi la croissance des ventes de véhicules électriques ralentit
Une grande partie du déficit de volume de véhicules électriques sera due à des marchés comme les États-Unis et l’Europe, où le caractère abordable des véhicules électriques et les tarifs imposés aux constructeurs chinois « restent des facteurs clés pour leur adoption », indique la banque. Les prix des véhicules électriques sur ces marchés sont de 20 à 30 % plus élevés que ceux de leurs homologues à combustion, selon les analystes. Les taux d’intérêt élevés n’aident pas non plus.
De plus, les constructeurs automobiles mondiaux réduisent leurs investissements dans les véhicules électriques, qui sont largement non rentables. La plupart des entreprises qui fabriquent des véhicules électriques ont investi beaucoup d’argent dans la R&D et dans de nouvelles lignes de production, mais elles n’ont pas réalisé les économies d’échelle nécessaires pour réaliser des bénéfices. C’est pourquoi ils doublent la combustion.
Selon les analystes, un nouvel essor de la demande de véhicules hybrides et hybrides rechargeables (PHEV) en est également responsable. Dans de nombreux cas, ils sont moins chers et plus faciles à utiliser que les véhicules électriques, et menacent de cannibaliser les ventes de véhicules électriques dans les années à venir. Compte tenu de l’augmentation des ventes de PHEV au cours de l’année écoulée, Morgan Stanley a augmenté son estimation de pénétration mondiale des PHEV à 14 % d’ici 2030, soit une hausse de 3,5 % par rapport à son estimation précédente.
Comment les ventes de véhicules électriques vont-elles redémarrer ?
Quelle est alors la clé du rebond des véhicules électriques ? Dans l’ensemble, les observateurs du secteur soulignent une infrastructure de recharge plus inspirant la confiance, des prix des véhicules plus bas et une plus grande variété d’options de véhicules électriques attrayantes. L’équipe de Morgan Stanley argumente différemment : la santé future de l’industrie des véhicules électriques dépend de nouvelles collaborations entre les constructeurs de véhicules électriques et les constructeurs automobiles établis, et en particulier entre les constructeurs chinois et occidentaux.
Autrement dit, Ford devrait parvenir à un accord avec le chinois Xpeng. Ou peut-être que General Motors devrait s’associer à Lucid ou Li Auto.
« La collaboration croissante entre les équipementiers traditionnels et les acteurs des véhicules électriques, comme en témoignent VW-XPeng, Stellantis-Leap et VW-Rivian, pourrait contribuer à raviver l’intérêt pour l’adoption mondiale des véhicules électriques », indique-t-il.
Les analystes affirment que les constructeurs automobiles traditionnels bénéficient d’une forte capacité de fabrication, de chaînes d’approvisionnement mondiales développées, de marques fortes et d’un accès au capital. Les constructeurs de véhicules électriques ont un avantage en matière de logiciels, d’architectures électriques (qui deviennent de plus en plus importantes), de technologies d’aide à la conduite et d’innovation technologique en général. Les constructeurs automobiles américains et européens ont du mal à produire de manière rentable des véhicules électriques abordables. Les fabricants chinois, aidés par une pléthore de subventions gouvernementales, sont connus pour leurs cycles de développement rapides, leur technologie de pointe et leurs faibles coûts de fabrication. Mais les droits de douane menacent d’entraver sa progression sur les immenses marchés occidentaux.
Tout cela donne l’impression que les coentreprises sont une situation gagnant-gagnant, selon les analystes. Et cela se produit déjà. L’immense groupe Volkswagen a récemment signé un accord de plusieurs milliards de dollars avec Rivian pour tirer parti des logiciels de véhicule et des architectures électriques de la startup. La grande question est la suivante : le gouvernement américain autoriserait-il les coentreprises sino-américaines à construire des véhicules électriques aux États-Unis malgré les tensions géopolitiques ? Après tout, les États-Unis envisagent d’appliquer des droits de douane de 100 % sur les véhicules électriques fabriqués en Chine.
Les analystes de Morgan Stanley affirment qu’il n’y a pas d’autre option : « Nous pensons qu’unir nos forces avec l’écosystème chinois des véhicules électriques est devenu une condition préalable pour fabriquer des véhicules électriques abordables aux États-Unis, plutôt qu’une option. »
Contacter l’auteur : tim.levin@insideevs.com
